Norges Bank forventer en prisvekst på 3,1 prosent i september, mens anslaget var på 4,6 prosent i juni.

Samtidig skriver banken at en svekket krone og høye lønnskostnader trolig vil bremse den videre nedgangen i prisveksten.

– Hovedgrunnen til at Norges Bank spår høyere prisvekst er den innenlandske inflasjonen, og ikke prispress fra utlandet, sier seniorstrateg Dane Cekov i Sparebank 1 Markets til E24.

Men selv om det importerte prissjokket tas ut av regnestykket, vil en krone på dagens nivå by på problemer, ifølge Cekov.

– Norges Bank vil helt klart ha en sterkere krone. Én ting er sikkert, det blir klin umulig å få inflasjonen ned til målet hvis kronekursen er svak, sier Cekov.

Mandag formiddag handles en euro for 11,67 kroner, mens en dollar koster 10,50.

Norges Bank har ikke noe uttalt mål for kronekursen, men har i flere ganger lagt vekt på at en svak krone bidrar til å presse prisene opp her hjemme.

Nå ligger rentenivået i USA i intervallet 4,75 til 5 prosent. Dersom Norges Bank ikke kutter renten før nyttår, og det går slik USAs sentralbanksjef Jerome Powell har antydet, vil Norges rentenivå på 4,5 prosent være høyere enn rentenivået i USA ved inngangen til 2025.

– Det blir en syretest for kronen. Absolutte verdier har også noe å si. Når rentene i USA og andre steder blir lavere enn norske renter, bør vi se en sterkere krone. Hvis ikke, har vi et problem, sier Cekov.

Norges Bank legger på sin side heller ikke skjul på at det er vanskelig å se inn i den økonomiske krystallkulen.

«Tilspissing av handelskonflikter og klima- og energiomstillingen bidrar til usikkerhet om inflasjonsutviklingen. Pågående kriger i flere land bidrar også til usikkerhet om den internasjonale utviklingen fremover.», skriver banken i siste pengepolitiske rapport.

Kjøp billetter til Document-lesermøtet i Stavanger her!

Kjøp Giulio Meottis «De nye barbarene» fra Document Forlag her!  Kjøp eboken her.