Oljefondet i minus – solgte seg ned i Israel, gikk glipp av sterk børsoppgang

Norges oljefond reduserte kraftig sin eksponering mot israelske selskaper i 2025. Beslutningen ble tatt av politiske årsaker knyttet til krigen i Gaza og situasjonen i Judea og Samaria. I samme periode leverte Tel Aviv-børsen en av verdens sterkeste oppganger.

I august 2025 solgte Norges Bank Investment Management (NBIM) seg ut av 11 israelske selskaper som ikke inngikk i fondets referanseindeks. Senere fulgte ytterligere nedsalg, blant annet i israelske banker. Fondet begrunnet salgene med «ekstraordinære omstendigheter» og den «humanitære situasjonen» i Gaza. Eksponeringen mot Israel lå på rundt 0,1 prosent av den totale porteføljen.

Mens Tel-Aviv steg, gikk Oljefondet i minus

I 2025 steg hovedindeksene i Tel Aviv med 40–50 prosent, avhengig av indeks og periode. Oppgangen fortsatte inn i 2026.

I tredje kvartal 2026 rapporterte Oljefondet et regnskapsmessig tap på omtrent 278 milliarder kroner. Avkastningen ble minus 0,5 prosent.

Det israelske nedsalget har med andre ord hatt en reell kostnad.

BREAKING: Norway's 🇳🇴 wealth fund is losing billions after divesting from Israel.

The fund dumped Israeli companies over the past year for political reasons.

In that same year, Tel Aviv's main index rose 40%, more than double the S&P 500.

Now the fund reports a $30 billion… pic.twitter.com/re25ViYTeW

— Hen Mazzig (@HenMazzig) October 22, 2026

Formelt ansvarlig for nedsalget var NBIM under ledelse av Nicolai Tangen. Tidligere hadde Finansdepartementet under daværende finansminister Jens Stoltenberg bedt Norges Bank om en gjennomgang av investeringene i israelske selskaper. Norges Banks hovedstyre ledet av sentralbanksjef Ida Wolden Bache fattet vedtak om å utelukke spesifikke selskaper, blant dem fem israelske banker og Caterpillar. Dette skapte politisk press og fremskyndet utsalget.